每到冬季，羽绒服就会造成最抢手的单品，洽商争议也随之而来。

　　近日，有网友发帖吐槽，称波司登一款售价700多元的鹅绒裤充绒量只须3克，居品大部分区域险些莫得填充物，仅大腿根部有一小块绒，被戏谑为“一层皮的滑雪裤”。

　　这是波司登高端化道路下的产物。

　　频年来，外界对于波司登越卖越贵、价不配货的声息连续于耳，各人也兴趣，一款羽绒服的适合价位到底应该是几许？

（吴典摄）

羽绒的争议

　　3克绒的鹅绒裤凭什么卖出700多元的高价，这是许多耗尽者最温情的问题。对此，洽商店铺客服的复兴是，绒与绒之间不一样，“咱们用的绒朵，莫得杂质的，在克数上会轻”。

　　但3克的充绒量不免过轻。

　　有网友捉弄，若是在重庆打一个鸡蛋到长江，是不是统共长江王人是“鸡蛋汤”；还有网友直言，鹅扑扇下翅膀掉的毛王人比你羽绒服里的多。

　　亦有科普的声息传来，“分量低到一定进度，什么材料王人没用，最顶级的羽绒克罗值2.5，纯棉克罗值是0.04，也等于说最顶级的羽绒御寒恶果是棉的75倍。算一下就能知谈3克最顶级的羽绒，御寒恶果特地于180多克的棉，你就思思你穿条180多克的纯棉的裤子能有多御寒吧”；“面前许多所谓的御寒面料王人是吹得言而无信，比棉高几许几许倍。但它们作念成的一稔质地太轻，其实是没意旨的”；“羽绒裤泛泛充绒50克才够御寒，再少就没必要了”……

　　记者属目到，这款备受争议的居品出自某线上专卖店。在波司登的销售体系中，这些经销商体量雄壮，演出着十分蹙迫的变装。

　　驱散2024年9月30日，波司登羽绒服业务共有3188家零卖点，其中自营零卖网点1154家，占统共零卖汇聚的36.2%；经销商网点2034家，占比快要64%。

　　字据2024/25年中期财报，申诉期内，该公司自营渠谈的羽绒服销量为22.62亿元，占羽绒服举座销售额的37.3%，而批发渠谈（经销商）的占比则达到56.6%，对应销售额近34.3亿元。这么的差距也令耗尽者质疑，波司登要若何保证两个渠谈的居品性量及办事圭表一致。

　　另外，记者在京东平台的波司登官方旗舰店搜索发现，现时销量最高的一款羽绒裤平直价299元，充绒量在25克至38克之间；价钱最高的是一款滑雪徒步户外羽绒裤，填充物为鸭绒，平直价809元，充绒量最低22克，最高31克。

　　低充绒量的居品不是只须羽绒裤，还有羽绒服。举例波司登一款售价1500多元的羽绒服，充绒量只须120克，以相通的价钱购买某成见品牌羽绒服，充绒量大致达到220克以上。

（孙婉秋摄）

毛利率下滑

　　这是现时波司登的常态。官方旗舰店中，千元级别的羽绒服仅仅初学居品，充绒量324克到470克的极地极寒鹅绒羽绒服曾经卖到了6400元，其最高端登峰系列订价曾经以致达到上万元。

　　自2018年提倡聚焦主航谈、主品牌计谋之后，波司登羽绒服卖得越来越贵。罕有据表示，2022年，波司登旗下居品的吊牌均价曾经冲破了2000元；2020—2022年，波司登售价在1800元以上的居品收入占比教会到了46.9%。

　　波司登执行董事梅冬曾经明确默示，面前1000元至3000元价钱带仍是公司大盘，但也将络续加码3000元以上价钱带市集。本年双十一购物节，波司登羽绒服客单价达到了1740元，扣头为八一折，较客岁七九扣头、1500元的客单价教会了16%。

　　以波司登品牌为代表的羽绒服业务是公司主要收入开端。2024/25年中期财报表示，驱散本年9月末，波司登好意思满总营收88.04亿元，其中品牌羽绒服业务孝敬了68.9%、约60.63亿元的收入。

　　按品牌差别，波司登品牌带来收入52.8亿元，在品牌羽绒服业务中的占比为87.1%，这一份额较上年同时的89.5%下滑了2.4个百分点；而雪中飞、冰洁尽头他品牌的收入占比则好意思满不同进度的教会，分别为6.4%、0.4%、6.1%。

　　平价羽绒服品牌的增速也赫然更高。

　　申诉期内，来自品牌羽绒服业务的收入同比增长了22.7%。这之中波司登品牌的同比增速最低，为19.4%；雪中飞为47.1%，对应3.9亿元；冰洁增速最高，达到61.5%。

　　固然居品卖得好，但波司登的毛利率却运转出现下滑，驱散9月末，该公司举座毛利率同比微降至49.9%。此外，受毛利率相对较低的防晒服居品，及雪中飞品牌增速更快等要素影响，品牌羽绒服业务的毛利率亦不足上年同时。

　　具体来看，申诉期内，雪中飞羽绒服毛利率同比教会6个百分点至50.1%，波司登则为66.3%，与上年基本执平，冰洁则同比下滑7.6个百分点至19.1%。

　　盈利水平不才滑，可波司登用于营销的支拨却越来越大，存货范畴也在抵制攀升。驱散9月末的上半财年，波司登分销开支曾经达到22.75亿元，同比增长12%；存货范畴同比增长53.36%至59.39亿元，创下频年新高，其中在成品同比增长108.6%至3433.2万元，制成品同比增长44%至38.24亿元。

　　这些筹画的变动下百事可撸，波司登的增长就怕需要打上一个问号。