文 | 最话 FunTalkwww.henhenlu.com，作家 | 魏霞，裁剪 | 刘宇翔

齐说"互联网的额外是放贷"，哈啰也不例外。

近一段时候，哈啰启动在短剧平台上大面积投放"放贷告白"。短剧用户们念念要解锁新剧集，就必须看完"哈啰臻有钱"的告白，一整部剧看下来，脑子里齐是"最高可借 200000 "、"最快 30 秒到账"、"详尽年化利率 10.8%-36% "的告白语。

与其他提供网贷的机构比较，哈啰本就有分享单车和煦风车等高频流量生态，在自家 APP 就不错放贷，但受本人流量、用户民俗所限，哈啰从外部采购更多流量以提升金融业务体量。而短剧用户本就有"下千里"的特色，与网贷用户画像重合度很高，短剧平台当然也就成为网贷机构们取得精确流量的进口，哈啰当然不会废弃这一进口。

诚然短剧平台流量大转化后果相对较高，但配合用度腾贵。《最话》了解到，按行情价，一个灵验网贷客户，网贷机构要支付给短剧平台 2000 元。这么算下来，网贷机构唯有相对高的利率技艺遮掩获客成本以及不良损失。

哈啰猛推网贷业务的时候段，碰巧与其斥资十五亿取得 A 股上市公司永安行截止权的时候点重合。

字据《永安行科技股份有限公司收购叙述书》，哈啰创举东谈主杨磊通过全资子公司上海哈茂及个东谈主风光，以每股 13.76 元和 15.28 元的价钱，分两笔交游受让永安行原实控东谈主孙继胜至极一致行径东谈主、蚂连结团旗下上海云鑫的股份，共计捏股 19.67%。同期，杨磊通过上海哈茂以 11.7 元 / 股的价钱参与定增，拟认购不超过 7181.94 万股，金额上限 8.4 亿元。交游完成后，上海云鑫只捏有永安行 1.86% 的股份，基本退出永安行鼓动行列。

但耐东谈主寻味的是，字据此前哈啰露出的招股书，其第一大鼓动恰是上海云鑫，捏股 36.3%，而第二大鼓动是永安行，捏股 23.2%。"哈啰臻有钱"包摄于上海钧丰度集科技有限公司，由哈啰 100% 控股。

从风光上，杨磊通过收购股份取得了永安行的截止权，蚂连结团基本退出了永安行，但蚂蚁 100% 控股的上海云鑫是哈啰的第一大鼓动，本次交游减捏永安行股份，可能与蚂连结团优化投资布局联系，但它对哈啰乃至永安行的计谋地方仍具迫切影响力。

有中国最大的金融科技公司为大鼓动，哈啰作念网贷业务，就不错知道了。

而杨磊收购永安行的截止权前后，哈啰大打放贷告白，作念大网贷业务，既有景色盈亏"补血"的需求，也不放置其是为作念出利润，以知把握一步成本运作乃至借壳上市的财务条款，毕竟大鼓动还有赓续套现的需求。

但要是果然这么，那就果然一招险棋了。

01

2017 年，蚂蚁金服和永安行联合建树哈啰单车，其中蚂蚁金服捏股比例高达 36.3%，是第一大鼓动。在其后的两年时候里，哈啰共取得 8 轮融资，而其中有 5 轮融资中齐有蚂蚁金服的身影，就连 2021 年哈啰冲击 IPO 失败后，蚂蚁也莫得废弃哈啰。

当初蚂蚁入股哈啰，为其捏续提供资金和资源复旧，举例支付宝进口导流、信用免押金等配合，一方面是看上了分享单车的支付进口，在提升支付商场份额的同期，也增多支付宝 APP 的怒放频率。蚂蚁的计谋筹画，更胜于财务筹画。

因为仅从哈啰的主业来看，分享单车并不是一门好交易。2021 年哈啰在招股评释书中露出的数据炫夸，2018 年到 2020 年，哈啰一直处在吃亏的现象，净吃亏额分离是 22 亿、15 亿和 11.3 亿，诚然吃亏在收窄，但三年的累计吃亏超过 48 亿。

在夙昔，这些吃亏不错由鼓动先买单，上市再套现。但频年来，蚂蚁进行计谋调养，不再给被投企业"输血"，而哈啰念念要单纯依靠分享单车 / 电动车业务"扭亏为盈"，并非一件易事。

一方面分享单车行业简直依然"见顶"，部分城市依然明令退却新增分享单车 / 电动车新车的投放，另一方面在同业的竞争压力下，分享单车 / 电动车也不成能通过加价也提升盈利空间。

从成本方面来看，分享单车平台不仅需要靠近单车造车成本，还要靠近后期的小气、变嫌等运维成本。杨磊在接受媒体采访时曾显露，一辆单车逐日运维成本为 0.3 元，每天每辆车的折旧成本是 0.6 元，一共是 0.9 元。

单一的盈利模式，遇上高居不下的成本，决定着分享单车行业的盈利周期势必会很长。在夙昔，成本的追捧，以及押金模式的缓冲下，分享单车企业尚有喘气之机。而当今，分享单车业务独一充任互联网企业的"流量器具"，念念主义靠其他业务的补血技艺存活。

这时候，哈啰发现我方唐突坐在了"金矿"上，正如哈啰在招股评释书中所述，其领有的用户群才是最有价值的钞票。字据哈啰和浙江大学等共同发布的《2024 年中国分享微交通策划叙述》炫夸，截止 2024 年，哈啰用户界限依然破损 7.5 亿。而哈啰在前年 9 月份发布的《五大出行东谈主群细察》中提到，哈啰的主要用户有新锐白领、新星后生、齐市新贵、小镇砥柱、齐市蓝领 5 种。其中，新星后生的画像特征是月均收入在 3k+，散播在一二三城市的 18-25 岁的 Z 期间们，齐市蓝领的画像则是月均收入在 5-8k，主要糊口在三线及以下城市的 25-40 岁的蓝领责任者。

这两部分东谈主群的画像，碰巧与网贷群体的画像重合度很高。

几年前，"网贷之家策划院"选取了 15 万条借债东谈主的贵府进行分析，统计出的数据是：男性借债东谈主占比 65.81%，28 岁及以上的借债东谈主占比约 70%，73.38% 的借债东谈主年收入在 10 万元以内。

这意味着，念念要把存量用户酿成"真金白银"，网贷是最逼近哈啰实践的一条谈路。

02

哈啰的臻有钱家具先容中提到，"臻有钱依托大数据风控本事，为用户提供安全、高品性的金融信息业绩，竭力于为有信贷需求的用户筛选出合规、安全的信贷家具。"

现时，臻有钱的资金配合机构包括众邦银行、度小满、晋商浮滥金融、华夏浮滥金融、苏商银行等。

哈啰对金融业务的布局，其真实 2021 年第一次筹备 IPO 之前就早已显现，然而这些年来，哈啰一直在金融派司布局方面有很大的短板，只取得保障经纪派司和融资担保派司，并未取得鸠合小贷、浮滥金融等不错告成筹画信贷业务的派司。

亦然因为如斯，哈啰在作念金融业务时，只不错助贷的表情开展，通过与其他捏牌的银行、浮滥金融等机构配合，以收取"通谈费"的表情，落幕流量的变现。

"景色盈亏"压力之下，哈啰臻有钱从前年启动就摄取较为激进的营销方式，除了在投放告白外，还对哈啰注册用户进行高频次的短信和电话营销。

《最话》在近期就收到哈啰臻有钱的营销短信，短信中"最多 20 万专项额度，最快至极钟到账"的案牍极具迷惑力，字据相通点击短信中的邻接，就会告成跳转到哈啰 App 中的"借债"页面。

高频次的营销作为，也引起哈啰用户的反感。《最话》不雅察到，注册成哈啰用户后，会默许怒放营销推送，而用户一朝点击"肯求额度"按钮，就默许喜悦"信息分享列表"，其中波及 30 余家机构，有 5 家的标注的使用筹画为"告白践诺"。

另一方面，还有一些哈啰用户通过臻有钱肯求借债后发现，骨子还款金额不单是是"利息"，还有各式用度。

"每个放款机构的用度齐不一样，我在哈啰上的几笔借债还收过担保费、业绩费、担保盘问费等各式用度，比如在盛银浮滥金融借的 5000 元，每期还稀奇的 57 元的担保费。"有哈啰臻有钱的借债东谈主告诉《最话》。

这位借债东谈主整理的表格炫夸，他从 2024 年 5 月到 2025 年 2 月，一共在哈啰上肯求过 4 笔借债，借债金额分离为 4900 元、7400 元、5000 元、6000 元，前两次的放款机构为武汉众邦银行，后两次的放款机构分离是盛银浮滥金融和轻花优品。

在黑猫投诉上，有好多投诉东谈主齐有与上述借债东谈主相同的情况，据《最话》不彻底统计，仅每期需要偿还的担保费共计就占本金的 8%-14%。不仅如斯，对于念念要"加快"审核的借债东谈主，哈啰还推出会员权利，而从借债东谈主在黑猫投诉等网站上的投诉内容来看，会员用度从几十到几百元不等。

通过担保费、会员费等方式变相举高利息在网贷行业里并不稀有，但最妙手民法院曾印发的《对于进一步加强金融审判责任的几许意见》中提到，金融借债条约的借债东谈主以贷款东谈主同期意见的利息、复利、罚息、误期金和其他用渡过高，权臣背离骨子损失为由，请求对系数超过年利率 24% 的部分赐与调减的，应赐与复旧。

现时，哈啰的金融疆城中不啻有助贷业务，还有"贷款超市"业务。对于审批未通过的用户，哈啰还和会过"借债优选"进口将他们导流到一些小贷公司的网贷家具，比如金诺小贷的鑫花钱、五洲小贷的微银信用、通融小贷的够借、腾越小贷的云闪花等。

此外，哈啰还有车抵贷、房抵贷、企业贷等业务，以及与泰康在线财产保障股份有限公司配合的保障业务，包括出行险、紧要医疗险等，齐是其金融疆城中迫切的一部分。

对金融的套路如斯驾轻就熟，从逻辑上说，应该是离不开娴熟的鼓动的教导的。

03

其实，除了金融，这些年来，哈啰也一直在寻找分享单车除外的新业务增长点。

在早期增多的网约车（顺风车）业务后，其后哈啰又不竭上线两轮电动车、土产货糊口业绩、OTA 等业务。尤其在筹画两轮电动车制造业务时，哈啰不甘心于作念贴牌的经销商，选拔在天津、江苏等地建厂，通过"重钞票"的方式开展业务。

哈啰的两轮电动车业务曾经也有过少顷的"高光时刻"。2021 年，哈啰电动车的门店超过 3500 家，总销量达到 60 万辆。在当年的双十一期间，哈啰两轮电动车在直播汽车（大出行）排名榜中位列第一，在天猫店铺销量电动车行业排名第二，在其后薇娅等大主播的保举下，哈啰电动车的销量冲到电动车行业第一。

然而到了 2023 年，哈啰电动车启动暗暗关闭门店，转而推出"哈啰租电动车"。据哈啰官网数据，现时哈啰租电动车业务入驻超过 100 个城市，租车门店超过 5000 家，当今还在面向世界招商。

这也再一次解释，这种重钞票的业务很难为哈啰补血。

杨磊曾经在一次媒体谈话会上惊羡，电动车交易是其作念的交易在内部链条最长、最重且最苦的，"这么的交易对成本、后果的要求很高，而互联网企业东谈主力成本偏高，这是一个很告成的问题。"

至于其他业务，就更是莫得激起太大的浪潮。

比较之下，金融交易就显得"粉墨登场"了，尤其是在"流量贵"确当下。有浮滥金融行业的从业东谈主员告诉《最话》，当今助贷（网贷）机构获客（完成转化）的成本差未几是 1500-2000 元 / 东谈主。这个成本扈从短剧平台采购流量的成本差未几，不错说为了"真（臻）有钱"，哈啰是真撒钱了，盈利可能靠高利率抽佣，以及多级导流分红。

哈啰的"导流"业务，按行情价，利润率也不低。有为小贷或消金机构导流的"贷超"商务东谈主员暗示，现时有三种结算方式：一种是按照首贷的 3%，复贷的 2%-3%；二是按如实收利息分润结息，现时一般是在 20%-30%；三是按照授信结算，一个授信 300-600 元。

但近些年来，跟着政策的收紧，不少互联网平台接踵下架贷款导流端口。

前年喜马拉雅向港交所递交招股书后，收到了中国证监会的《境外刊行上市备案补充材料要求公示》，监管要求其评释所涉足的助贷业务的具体表情、贷款资金起原、是否属于金融或金融行径、业务天资许可、是否波及征信业务，以及是否波及贷后催收业绩等相关问题。

在此之后，喜马拉雅仓猝下架其"听小贝借债"，并关闭向其他网贷家具导流的端口。主营业务营收增速下滑，靠金融变现，证监会的质疑，某种进度上导致了喜马拉雅第三次 IPO 失败。

对于互联网企业来说，金融业务唐突是流量变现的一条捷径。哈啰要是是因为大鼓动不再输血，要景色盈亏，念念靠网贷业务赚些钱，那还尚可知道。

但要是是念念通过网贷业务榨出利润，知足借壳上市的财务要求www.henhenlu.com，有喜马拉雅的前车之鉴，唐突，哈啰还要再念念念念，再计划计划，再策划策划。