3月18日，小鹏汽车(XPEV.NYSE；09868.HK)发布了公司史上最强财报。

2024年全年，小鹏汽车已毕营收408.7亿元，同比增长33.2%；毛利率达14.3%，同比培育12.8个百分点。小鹏汽车的净损失也大幅缩减，由2023年的103.8亿元收窄至57.9亿元。

小鹏汽车的现款流也较为充沛。截止2024年12月31日，小鹏汽车现款及现款等价物、受规章现款、短期投资及按时进款额系数达419.6亿元，较2024年第三季度净增超60亿元。

这份详实的收获单足以诠释小鹏汽车历经多时的调动收效权贵——通过重构产物矩阵、推动本事降本及渠谈改动，已毕从“失速下坠”到 “造血爬坡”的大升沉。

2024年全年，小鹏汽车累计委派新车190，068辆，较前一年增长34%。2025年，小鹏汽车权谋推出多款新车和年度改款车型，确切每个季度王人有新品和改款。基于更丰富的产物矩阵，小鹏汽车董事长何小鹏对出路倍感乐不雅，2025年全年小鹏汽车有信心已毕委派量同比翻一番。

本年四季度有望盈利？

按季度看，2024年小鹏汽车单季委派量、营收、汽车毛利率均呈现环比增长态势。难能贵重的是，它的单季净损失额并未跟着委派量的培育而增长，反而得以缩减。

2024年第四季度，小鹏汽车总委派量达到91，507辆，较2023年同期的60，158辆增长52.1%，创下单季度委派量历史新高。对应的季度总收入为161.1亿元，环比培育59.4%；毛利率重回双位数至10%，已毕连结六个季度增长；单季净损失额由三季度的18.1亿元大幅降至13.3亿元。

小鹏汽车曾经一度堕入低谷期。

2022年9月，小鹏汽车推出第一款30万元级车型G9。这款车型底本被委派厚望，但最终导致用户无数退订，遇到“滑铁卢”。小鹏汽车里面东谈主事也历经剧烈轰动，中枢主干、解决层经常换血。

为稳住东谈主心，何小鹏露面再造组织架构，进行了一系列大刀阔斧的改动，全面加强举座规章。2023年头，长城汽车原“二号位”、有车圈“女硬人”之称的王凤英加盟小鹏汽车，出任总裁。当场不久，小鹏汽车启动 “木星权谋”渠谈改动，以经销商形状替代直营体系。

经销商能联络主机厂的库存，比直营店更快触达更粗鄙的消耗群体，领有更低的成就和运营本钱。与此同期，小鹏汽车快速调动产物计谋，差异于2024年8月和11月推出针对年青消耗群体的轿跑车型小鹏MONA M03和小鹏P7+，通过 “本事平权+精确卡位”的组合拳掀开增量商场。

当作小鹏汽车面向10万-15万元商场推出的首款车型，小鹏MONA M03凭借纯视觉智驾本事及长续航带来的高性价比上风在细分商场站稳脚跟。截止2025年2月，该车型已连结3个月委派量冲突1.5万辆。小鹏P7+相同收受纯视觉智驾本事，该车型锚定20万元级别商场，依托大空间、智能化等产物亮点，上市3个月累计委派就卓越3万辆。

尽管价钱更低的小鹏MONA M03和小鹏P7+在小鹏汽车总委派量中的占比抑遏培育，然则小鹏汽车的毛利率并莫得下滑。

何小鹏在3月18日举办的2024年齿迹电话会上暗示，通过不竭性的举座经营智力培育、本事降本和更大的限制效应，公司展望汽车毛利率将在2025年不竭改善。解决层敬佩，小鹏汽车在对持AI研发参预的同期将稳步推动已毕本年四季度盈利。

“智驾平权”后，AI也要“平权”

据官方公布的数据，小鹏汽车已连结4个月委派超3万辆，2025年前2个月其累计委派新车60，803辆，同比增长375%。这一收获超越了一直领跑新势力销量榜的问界品牌和理思汽车，也最先于势头正猛的小米汽车，已完成年度策画近16%。

小鹏汽车预期，2025年一季度的新车委派量将介于91，000至93，000辆之间，同比增长约317.0%至326.2%；期内总营收将介于150亿元至157亿元，同比增多129.1%至139.8%。

2025年，是小鹏汽车的产物大年。

近日，2025款小鹏G6和G9崇拜上市，起售价差异为17.68万和24.88万元。两款车型全系标配5C超充和小鹏图灵AI纯视觉智驾系统。

据先容，5C超充电板充电10分钟续航可增多450公里，-30℃极寒充电速度也有培育。图灵智驾提拔车位到车位智能辅助驾驶，昔时还能升级园区自动漫游功能等。

“从本年运转，高品级城区智驾在中国新购车用户的浸透率将初度冲突10%，这意味着智驾需求的拐点一经到来，成长弧线将会非线性地朝上。”为主持这一商场机遇，何小鹏泄漏，小鹏汽车已启动智驾本事的大限制“降维”普及。

他暗示，从小鹏P7+运转，小鹏汽车扫数的新产物王人会搭载行业最先的纯视觉智驾系统，并作念到全系标配；后续，行将上市的MONA M03 MAX车型将会初度把城区AI智驾的门槛缩小至15万级别。

何小鹏自信暗示，通过将最先的AI本事和极致的平台化有机联接，小鹏汽车梗概在最弥远的价钱带已毕AI平权。他说，到2026年底，小鹏汽车将会在横跨10万-50万价钱带、从紧凑型到大型的各个主流细分商场具备更好意思满的产物布局。

小鹏汽车的三条增长弧线

“我生机昔时在城市内作念到无东谈主驾驶汽车，跨城市的交通收受翱游汽车，在工场和小区内带入东谈主形机器东谈主，构建一个以AI为中枢的昔时出行生态。”在3月18日的财报电话会，何小鹏还共享了小鹏汽车有三条增长弧线——第一是AI+汽车；第二是从中国走向寰球商场；第三是具身东谈主形机器东谈主以及与汽车产业更深度的和会。

“我有信心率领团队勤苦完成这三条增长弧线的越过，将最佳的AI智能科技产物带给寰球消耗者，创造更大价值。”何小鹏说。

从永恒来看，何小鹏以为AI将会从“助手”酿成社会的“基础设施”，成为正常生存中不成或缺的一部分。

自客岁8月崇拜晓谕升级为“小鹏AI汽车公司”后，小鹏汽车在智能界限的动作愈发经常，不竭加大在智能驾驶、eVTOL、具身智能等方面的布局。何小鹏曾泄漏，2025年展望小鹏汽车和小鹏汇天研发参预系数约95亿元，其中AI参预约为45亿元。

小鹏汽车2020年就已尝试走向国际商场。

截止2024年末，小鹏汽车的产物已累计进入30个国度和地区，国际门店数目已增至150家。2025年，小鹏汽车权谋加速步调，将进入的商场数目培育至卓越60个，国际劳动网点数目增至超300个。何小鹏本年2月公开提倡，小鹏汽车权谋加码国际商场，力求到2030年，国际商场能孝顺一半销量。

在3月18日的会议提问圭臬，投资者和媒体对小鹏汽车的非车业务也展现出极高的留情，屡次提问东谈主形机器东谈主业务。

偷窥色片

2024年11月，小鹏汽车公布了新研发的AI机器东谈主XPENG Iron的实机演示视频。XPENG Iron顺从1:1类真东谈主比例，“大脑”收受小鹏汽车智驾同源的图灵芯片，具备当然行走、感知、交互智力，各项性能均优于该公司发布的首款东谈主形机器东谈主PX5。何小鹏泄漏，权谋在本年将IRON投放于小鹏工场，初步运转试用。

何小鹏在事迹会上暗示，但愿小鹏汽车自研的东谈主形机器东谈主产物能在2026年已毕买卖化量产，何况但愿机器东谈主最终已毕和汽车产物的“自动驾驶”同源，但机器东谈主比汽车更需要全集成智力。

这种全集成智力体现时机器东谈主需要深度融入物理天下，在各样生存场景中褂讪、安全和可靠地运行黑丝 探花，同期具备运动当然的谈话交互智力，已毕与东谈主类的高效互动。